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智通財經(jīng)APP獲悉,中信里昂發(fā)布研報稱,盡管中國領(lǐng)先的醫(yī)藥分銷商的中期業(yè)績在2025年上半年尚未出現(xiàn)轉(zhuǎn)盈,不過對于該行業(yè)的結(jié)構(gòu)性樂觀主要因為一下一些因素,包括:1)內(nèi)地醫(yī)保支出很有可能放松;2)帶量采購或有優(yōu)化,主要是因為醫(yī)療行業(yè)潛在的反內(nèi)卷措施;3)醫(yī)?;瓞F(xiàn)金直付能力增強;4)國內(nèi)減息周期將協(xié)助分銷商改善財務(wù)杠桿。
中信里昂上調(diào)國藥控股(01099)目標價22.5%,從20港元升至24.5港元。將上海醫(yī)藥(02607)H股目標價上調(diào)15.4%,從12.3港元升至14.2港元。不過下調(diào)華潤醫(yī)藥(03320)目標價5.1%,從5.9港元降至5.6港元。對于上述公司均維持“跑贏大市”評級。國藥控股為首選。
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