隨著A股指數(shù)的大幅走高，股指期貨也呈現(xiàn)出一番揚(yáng)眉吐氣之局面。
2月18日，股指期貨三大指數(shù)全線(xiàn)走高，且漲幅較為明顯，中證500股指期貨主力合約盤(pán)終漲幅更是觸及4%，市場(chǎng)成交放大，持倉(cāng)同步提升。不過(guò)，記者觀察滬深300股指期貨近日的機(jī)構(gòu)持倉(cāng)發(fā)現(xiàn)，自上周五以來(lái)，在指數(shù)不斷攀升的背景下，部分機(jī)構(gòu)持倉(cāng)卻呈現(xiàn)出“多翻空”態(tài)勢(shì)，目前空頭持倉(cāng)已明顯高于多頭。
分析人士指出，雖然目前基本面整體呈現(xiàn)出利好格局，但指數(shù)整體處于縮量上漲的態(tài)勢(shì)，且盤(pán)中部分資金有所流出，指數(shù)上漲動(dòng)能或?qū)⒉蛔恪６唐趤?lái)看，股指期貨上漲空間或?qū)⑹芟?，整體維持震蕩結(jié)構(gòu)。
中證500主力合約漲幅觸及4%
從盤(pán)面來(lái)看，昨日股指期貨三大指數(shù)整體走高，且部分主力合約盤(pán)終呈現(xiàn)強(qiáng)勁勢(shì)頭。截至昨日收盤(pán)，滬深300股指期貨主力合約1903報(bào)收于3447.4點(diǎn)，上漲92點(diǎn)，漲幅為2.74%;上漲50股指期貨主力合約1903報(bào)收于2585點(diǎn)，上漲54.6點(diǎn)，漲幅為2.16%;中證500股指期貨主力合約1903報(bào)收于4677點(diǎn)，上漲169.8點(diǎn)，漲幅為3.77%。
A股指數(shù)在上周稍作休整后，本周重拾了上漲勢(shì)頭。昨日收盤(pán)，上證指數(shù)漲幅為2.68%，漲至2754.36點(diǎn)，中小板和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅均逾4%，市場(chǎng)成交量顯著放大，資金活躍度提升較為明顯。從基本面來(lái)看，中美貿(mào)易摩擦正在朝著達(dá)成協(xié)議方向邁進(jìn)，這是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好改善的主要因素;此外，上周超預(yù)期并創(chuàng)下歷史記錄的金融數(shù)據(jù)，令市場(chǎng)對(duì)于貨幣政策轉(zhuǎn)向以及未來(lái)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的預(yù)期逐漸增強(qiáng)，這對(duì)于A股中期走勢(shì)影響較大，也將成為股市上漲動(dòng)能的主要來(lái)源。
有分析人士指出，昨日市場(chǎng)各指數(shù)均實(shí)現(xiàn)大漲，部分指標(biāo)創(chuàng)出反彈以來(lái)的新高，主要有四方面原因：一是1月份社會(huì)融資規(guī)模增量為4.64萬(wàn)億元，較同期多出1.56萬(wàn)億元，利好整個(gè)基本面;二是中美貿(mào)易談判正在朝著合作方向發(fā)展;三是科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制消息利好券商和科技股;四是本周A股解禁市值大幅下降，解禁股創(chuàng)下逾半年來(lái)新低，利空減弱也會(huì)一定程度上減少市場(chǎng)的不利因素。
部分機(jī)構(gòu)持倉(cāng)多翻空
雖然在指數(shù)上演大幅上漲行情下，機(jī)構(gòu)布局卻有所不同。記者根據(jù)近日機(jī)構(gòu)持倉(cāng)觀察發(fā)現(xiàn)，滬深300股指期貨前二十主力席位多頭似乎有所松動(dòng)，空頭持倉(cāng)則明顯提升。
觀察顯示，上周四(2月14日)滬深300股指期貨主力合約1903在盤(pán)后的多空持倉(cāng)分別為38238手、40995手，當(dāng)日多空分別增倉(cāng)7904手、7899手;上周五盤(pán)后多空持倉(cāng)分別為42552手、45956手，多空分別增倉(cāng)4626手、4961手;昨日收盤(pán)，1903合約多空持倉(cāng)分別為44187手、48183手，多空分別增持1786手、2261手。從持倉(cāng)來(lái)看，主力合約1903市場(chǎng)交投情緒有所升溫，但增倉(cāng)卻并不相同，空頭增倉(cāng)明顯高于多頭。
倍特期貨分析指出，目前股市的核心要素包括一季度宏觀政策出臺(tái)利好預(yù)期、市場(chǎng)資金寬裕、偏低利率效應(yīng)以及消費(fèi)需求下滑帶動(dòng)的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳。短期來(lái)看，一方面股指漲幅較大，存在回調(diào)壓力，另一方面股市上行階段增量資金略顯不足，且融資融券數(shù)據(jù)出現(xiàn)超過(guò)200億元的減少。上周五，股指出現(xiàn)回調(diào)走勢(shì)，利好兌現(xiàn)，但部分資金撤退;短期股指上漲空間或?qū)⑹芟?，指?shù)或維持震蕩結(jié)構(gòu)。
中期期貨認(rèn)為，指數(shù)出現(xiàn)縮量滯漲，資金也出現(xiàn)小幅流出。從技術(shù)面上看，滬指在連續(xù)多日上漲之后初現(xiàn)疲態(tài)，市場(chǎng)邏輯不變，指數(shù)能否繼續(xù)刷新高點(diǎn)，仍需要警惕沖高回落可能性。從中長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)基本面開(kāi)始部分改善，雖然持續(xù)性有待觀察，邊際轉(zhuǎn)好的變動(dòng)或?qū)⒗^續(xù)出現(xiàn)，結(jié)合不斷出臺(tái)的政策看，基本面利好正在逐步到來(lái)，股價(jià)和估值仍處于相對(duì)低位，中線(xiàn)暫時(shí)仍視作震蕩整理，未來(lái)指數(shù)雖仍將反復(fù)磨底，中期反彈的行情正在臨近。
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